As ações de chips da Coreia do Sul continuaram a subir na quinta-feira, com a SK Hynix a aumentar 5%, e a Samsung Electronics a subir mais de 3%. Impulsionado por estes dois grandes fabricantes de chips, o índice composto da Coreia do Sul (KOSPI) aumentou 2%, atingindo 6711,02 pontos.
Um relatório de pesquisa da Nomura Securities indicou que, apesar da correção devido à volatilidade dos mercados globais, as principais empresas de semicondutores de armazenamento da Coreia do Sul mantêm fundamentos sólidos e estão prestes a ter uma recuperação. O relatório mantém a classificação de “compra” para as duas empresas, com preços-alvo inalterados: Samsung Electronics a 670.000 won sul-coreanos e SK Hynix a 4.700.000 won sul-coreanos. O relatório conclui que os preços das ações dos dois gigantes caíram cerca de 37% desde os seus picos; com base na relação preço-lucro prevista para 2027, a avaliação é de apenas cerca de 3 vezes, o que é gravemente subestimado. A Nomura enfatiza que a capacidade real de investimento em capital das grandes empresas de tecnologia é mais forte do que as expectativas pessimistas do mercado, juntamente com um ciclo de prosperidade robusto na indústria de armazenamento e uma política ativa de retorno aos acionistas, os dois gigantes devem passar por uma reavaliação abrangente dos preços das ações.
Expectativa de que a lacuna entre oferta e procura no mercado de armazenamento persista até 2028
A Nomura, no seu relatório, acrescentou que o atual mercado de armazenamento beneficia do ciclo de investimento em IA, com uma forte procura, mas uma grande lacuna de oferta. O relatório prevê que, nos próximos 4 anos, a capacidade de produção mensal de armazenamento global precisará ser expandida para o dobro do atual, atingindo 7,2 milhões de unidades por mês; em 6 anos, precisará ser expandida para três vezes, atingindo 11 milhões de unidades por mês. Mesmo com a expansão da produção por parte dos fabricantes chineses, a tensão na oferta deve persistir até 2028.
Um relatório de acompanhamento de preços de armazenamento da Goldman Sachs, publicado a 1 de setembro, também indicou que a tendência média de preços do DRAM e NAND no terceiro trimestre de 2026 está em linha com as expectativas anteriores, com os chips de armazenamento em geral ainda a passar por um ciclo de crescimento, mantendo as classificações de “compra” para a Samsung Electronics e a SK Hynix. Em termos de notícias, a SK Hynix está a aumentar o investimento na sua base de produção de semicondutores na região sudoeste de Gwangju, e a empresa está a explorar a possibilidade de avançar simultaneamente com os investimentos em Yongin e Gwangju.
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